2019年已经被设定为危险的一年,因为财政刺激在逐渐减少,而美联储收紧货币的影响将步入前所未有的高潮。——世界头号对冲基金:桥水
1、空头降临
桥水基金创始人—达里奥是个传奇人物,他将一家位于曼哈顿一间公寓里办公的小公司,一步步发展成全球最大的对冲基金。桥水现在掌管着约1600亿美金的资产,其规模是索罗斯旗下著名对冲基金——量子基金的8倍。
这样一家公司,今年最大的一句预言就是:我们看空几乎一切金融资产!
笔者对桥水的预言警告非常重视,那是因为桥水是全球研究债务和去杠杆最牛的机构。
而今年,全球最大的事件就是全球流动性收紧,债务收缩。
特别是我国从2017年开始,贯穿全国最大的宏观事件就是去杠杆。
从19大强调“守住不发生系统性金融风险的底线”,到今年两会政府工作报告里提到:三大攻坚战的第一个就是防范化解重大风险。
很多人都在琢磨这个风险到底什么?
有人怀疑是地方政府债务问题,有人担忧是房价崩盘,还有人担心是国际大环境走弱带来系统性风险。
直到4月2日,中央财经委会议直接指出:打好三大攻坚战的思路和举措,地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来,努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。
人们才确信:是国内债务问题!
在7月31日的年中经济工作会议上,当局继续强调,要做好去杠杆工作。
杠杆的本质,就是债务,去杠杆,也就是去债务,这俩是一个东西。
其实,债务和杠杆是现代社会经济体系的根源,社会需要债务的扩张来达到总需求的扩张从而拉动整个社会的经济。
但经济增长遇到瓶颈的时候,债务问题就会凸显,甚至爆发。所以,在我国目前经济增速下行的情况下,债务的问题就显得非常严重。
而一旦债务出现大面积高比例违约,金融资产会从流动性高向流动性低的顺序依次奔溃。
所以中国的A股下跌也几乎正是从打破刚性兑付出现违约开始的。
而美国一旦出现收入跟不上, 开始出现违约,美股也必然会从高位崩溃。
为了规避全球最大体量的金融市场出现崩溃,也为了规避债务违约引发的连锁金融风险,我大A股,今年先崩为敬。
2018年,A股的平均中位数下跌达到-27.7%。特别是次新股,这一年多以来已经跌去了六成。而这里面的交易的都是A股市场里最活跃的资金,如今一个个都已经心如死灰。
面对预期逆转的楼市,和低迷的股市,我们该怎么办?
2、天王的预言,我们怎么办?
被称为周期天王的中信建投首席周金涛先生在生前曾提出,2017-2019年,中国将面临流动性危机。
他认为:2019年将是中国经济的最差年份,同时,房地产和金融资产价格将是周期的最低点。
而按照目前的推演,债务违约问题会持续有序的继续缓慢的发生。而进入到9月后,越来越多的城市开发商开始出现打折促销、首付分期的销售活动。
一切,都在为了过冬。
如果2019年真是底部的话,那么手持大量现金的人应该在明年买什么?抄底什么?
01、楼市
过去一年,房地产从回暖到骤冷,也就一个月的时间。
但过去一年,我们不能忘了二线城市的“抢人大战”,这种抢人大战未来在经济走出低谷后,会发挥出巨大的力量。
他们将在中国进入新经济转型发会出巨大的作用,同时,这种被经济下行所压抑的动能一旦经济好转被释放,会成为二线城市房地产最大的购买力。
据笔者分析,目前国内二线城市中:杭州、南京、成都、天津、武汉、苏州、重庆、郑州极大概率将成为未来新一线城市。
而这些城市的房价,在2019年之后的上涨预期目标,将达到北上深当时房价的一半!
一线城市遇到天花板,二线城市将进入追赶阶段。
02、股市
当前股市即便不是最低点,也是底部区域。
2019年之后,股市极大概率将会是散户最后一次盛宴,未来中国股市将是机构的天下,散户的占比将逐年走低。
而对大多数普通投资者来讲,有几个板块可以在明年分批次建仓。
(1)沪深300指数增强基金
营改增后,中国税链的完成,金税三期系统的升级所导致的结果就是对中小民营企业影响冲击巨大,但是对于大国企冲击最小。中国的龙头企业将愈加强大。沪深300指数增强基金将是可以长线持续定投并持有的标的。
(2)证券指数基金
证券指数目前处于长期低位,很多大型券商动态市盈率仅20倍,并且不少券商个股已经破净,这是板块熊市末期的表现之一。
一旦未来行情启动,哪几个板块会成为下一轮牛市的主力线我们不知道,但证券(券商)指数一定是不可或缺的资金主线板块。